Tout le monde sait que notre pays va mal et beaucoup de gens me demandent comment cela va se terminer. Bien entendu, je suis incapable de répondre.
En revanche, je peux me hasarder à annoncer que la fin de la récréation sera sifflée par les marchés financiers en général et le marché sur les obligations de l’Etat Français en particulier.
Je vais donc commencer cette analyse par le rappel de ce qu’est une obligation et de comment fonctionne le marché obligataire.
Que le lecteur veuille bien considérer le premier graphique.
Le taux d’intérêt annuel qu’a payé l’Etat français à ceux qui lui ont prêté à 10 ans est représenté par la ligne bleue, échelle de gauche.
La ligne rouge montre la valeur d’un portefeuille qui aurait investi 100 euros en 1984 dans un portefeuille obligataire à duration moyenne de 10 ans et qui aurait réinvesti tous les coupons, au taux du moment du détachement de chaque coupon.
Depuis 1994 les taux sont passée de 6 % en 1994 à 0.61 % au plus bas en Mars 2020, pour remonter ensuite violemment à 2.82 % à la fin Mars 2024.
Et du coup, le portefeuille, composé d’obligations qui avaient été achetées pendant les 10 années précédentes a baissé de 21 % sur son plus haut, atteint en Mars 2020, ce qui constitue le plus grand krach obligataire depuis 1981 et l’élection de monsieur Mitterrand.
Nous venons donc d’avoir dans les marchés OBLIGATAIRES un effondrement quasiment sans précèdent dans l’histoire des cinquante dernières années.
Quels vont être les conséquences de ce qui est un désastre financier, un vrai ?
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Via Charles Gave https://twitter.com/IdLibertes/status/1774774825531171264?t=PREYtWiCzxrDwT336T0NnQ&s=19